損益

スワップポイント

2国間の金利差によって、ポジションを保有しているだけで毎日受け取れる(または支払う)損益です。高金利通貨を買って低金利通貨を売ると受け取り、逆だと支払いになります。中長期保有の戦略で重視されます。

スワップポイントとは金利差から生まれる損益

スワップポイントは、取引する2つの通貨の金利差によって、ポジションを保有しているだけで毎日受け取れる(または支払う)損益です。

世界の通貨にはそれぞれ金利があり、たとえば高金利の通貨を買って低金利の通貨を売ると、その差額を受け取れます。逆に低金利通貨を買って高金利通貨を売ると、差額を支払うことになります。

高金利通貨を買い+低金利通貨を売り → スワップを受け取り(プラス)
低金利通貨を買い+高金利通貨を売り → スワップを支払い(マイナス)

たとえば米国の金利が日本より高い局面で米ドル/円を買い(ロング)で持つと、毎日プラスのスワップが付きます。逆に売り(ショート)で持つと、毎日支払いが発生します。

スワップは2国間の金利差で決まるため、各国の政策金利が変わると金額も変動する点を覚えておきましょう。

スワップが発生するタイミングと「3日分」

スワップポイントは、ポジションを翌営業日に持ち越す処理(ロールオーバー)のときに発生します。多くの業者では、ニューヨーク市場の終了時刻(日本時間の早朝)をまたいでポジションを保有していると、その日のスワップが付与されます。

注意したいのが「3日分まとめて付く日」です。

土日も金利は発生していますが、市場は閉まっています。
そのぶんを調整するため、水曜から木曜への持ち越し(業者により異なる)で3日分のスワップがまとめて付くのが一般的です。

そのため「水曜だけスワップが大きい」という現象が起きます。週をまたぐ取引では、いつ何日分付くのかを業者のカレンダーで確認しておくと、損益の見積もりがずれにくくなります。

スワップ狙いの戦略と注意点

スワップは、中長期でポジションを保有するスイングトレードやポジショントレードで重視されます。高金利通貨を買って金利差を継続的に受け取る手法は**キャリートレード**と呼ばれ、為替差益に加えて日々の収益を積み上げられるのが魅力です。

ただし、スワップ狙いには見落としやすい落とし穴があります。

為替差損がスワップを上回ることがある … 高金利通貨は値動きが荒く、受け取ったスワップ以上に価格が下落すれば全体では損失です。
金利差が縮むとスワップも減る … 各国の利下げ・利上げで受取額が変わり、マイナスに転じることもあります。
リスクオフでの急落 … リスク回避局面では高金利通貨が急落しやすく、巻き戻しに注意が必要です。

「スワップが付くから安全」ではありません。受取スワップと為替リスクを総合して判断することが大切です。具体的な受取額はスワップ計算機で試算できます。

スワップの確認と業者選び

スワップポイントは業者によって金額が異なります。同じ米ドル/円の買いでも、付与額に差が出るため、スワップ重視の戦略なら条件のよい業者を選びたいところです。

確認・比較のポイントは次のとおりです。

買い/売りのスワップを両方見る … 同じ通貨ペアでも買いと売りで金額が違い、合計がマイナスになる業者もあります。
付与の安定性 … 金利情勢で日々変わるため、過去の実績も参考にする。
総合的に比較する … スプレッドや約定力も含めて選ぶ。FX業者の比較が役立ちます。

なお、スワップによる損益も最終的には実現損益として課税対象になり得ます。長期保有では積み上がるため、スワップ戦略のガイドも読んでおくと安心です。最新の金利・税制は各社や税務署でご確認のうえ、自己責任で判断してください。

よくある質問